Hedge Funds Trading Convergencia

Hedge Funds Trading Convergencia Los fondos de cobertura de arbitraje Los fondos de cobertura de comercio de convergencia. o los fondos de cobertura de arbitraje tratan de descubrir situaciones en las que dos valores relacionados se mispriced respecto a la otra. Compran la seguridad relativamente subvaluado y venden el relativamente caro. El beneficio se hizo cuando la relación precio vuelva a la normalidad. Fondos de arbitraje suelen utilizar modelos informáticos sofisticados. como las computadoras son más rápidos en el descubrimiento de manipulación de los precios de los seres humanos. La manipulación de los precios es a menudo muy pequeña y se usa un alto apalancamiento. Los riesgos de las estrategias comerciales de convergencia Alto apalancamiento es el principal riesgo con estrategias de arbitraje - cuando la manipulación de los precios doesnt volver a la "normalidad" y las cosas van mal, a veces van muy mal. Hasta que esto suceda, es muy difícil de detectar los riesgos. como el desempeño histórico menudo parece excepcional desde el punto de vista de riesgo-retorno. Estrategias de negociación común de fondos de arbitraje Arbitrage Renta Fija - apostando por las diferencias de precios entre los bonos relacionados y las tasas de interés. Volatilidad Arbitrage - explotar las ineficiencias de los precios en las valoraciones de opciones. Arbitrage Convertible - compensar una posición en un bono convertible por un puesto en la acción subyacente (más típicamente la compra de un bono convertible y venta corta su acción subyacente). Equity Market Neutral - la toma de posiciones largas y cortas en acciones individuales. La diferencia clave frente a las estrategias en el grupo de dirección del mercado de valores es la exposición a los mercados de capital en general estrictamente neutral (posiciones largas y cortas compensadas exactamente entre sí). (In) famoso ejemplo de los fondos de comercio de convergencia Un gran libro fue escrito sobre la historia LTCM. Su valor es principalmente en el detrás de la visión de la escena - que ilustra bien cómo las diferentes personalidades y relaciones dentro del equipo de gestión de fondos contribuyeron a la toma de riesgos excesivos eventual y el colapso. Ver Roger Lowenstein: Cuando Genius Failed: Auge y caída de Long-Term Capital Management.